必发✿◈★。bifa✿◈★,必发bifa✿◈★!2025年8月中国物流景气指数(LPI)为50.9%✿◈★,环比回升0.4%✿◈★,仓储指数为49.3%✿◈★,环比降0.8%落入收缩区间✿◈★,指数呈波动态势✿◈★。快递✿◈★、电商物流指数向好✿◈★。政策方面✿◈★,国务院及交通运输部发布“人工智能+”相关意见✿◈★,推动物流无人服务与智能终端应用✿◈★,支撑行业智能化升级✿◈★。
物流企业持续优化结构✿◈★,“AI+物流”持续减耗提效据物联云仓披露✿◈★,8月全国平均租金为23.17元/㎡·月✿◈★,空置率为16.45%✿◈★,快递费上涨使园区租金有望继续保持稳定✿◈★。物流企业持续优化运营结构✿◈★,上半年多数上市物流企业的营收利润录得增长✿◈★,安得智联✿◈★、京东物流等借助智能技术降本增效✿◈★,物流企业与科技公司的跨界协同作用显著✿◈★。
智慧物流园区加速落地✿◈★,跨境保税仓战略升级报告期内✿◈★,共录得7起投资事件✿◈★:京东产发完成迪拜物流园交割✿◈★、收购新加坡物流资产✿◈★,圆通在哈萨克斯坦购地建保税仓✿◈★,菜鸟拓展墨西哥市场✿◈★。国内普洛斯✿◈★、申通✿◈★、中通等推进智慧园区建设✿◈★。此外✿◈★,7起融资事件通过全球节点布局与资本助力✿◈★,推动行业全球化智能化发展✿◈★。
仓储REITs上半年表现稳健✿◈★,普洛斯受投资者青睐上半年仓储物流REITs整体表现稳健✿◈★,中金普洛斯REIT凭借灵活的运营策略实现总收入2.16亿元✿◈★,累计分红超12亿元✿◈★,受到投资者青睐✿◈★。行业平均出租率达94.3%✿◈★,但租金环比下降2%✿◈★,部分企业采取“以价换量”的策略✿◈★。头部效应显著✿◈★,优质资产与高效管理成为行业竞争的关键✿◈★。
2025年8月份✿◈★,中国物流景气指数(LPI)为50.9%✿◈★,较上月上升0.4个百分点✿◈★。分项指数中✿◈★,业务总量指数连续6个月保持在景气区间运行✿◈★;新订单指数为52.3%✿◈★,连续7个月保持在景气区间运行✿◈★。
随着促消费✿◈★、稳投资✿◈★、保民生等各项政策落实显效✿◈★,供应链✿◈★、产业链加速联动✿◈★,需求持续向好✿◈★,京津冀✿◈★、长三角和珠三角等主要城市群的业务量保持回升✿◈★,辐射带动作用明显✿◈★,物流业景气指数扩张明显✿◈★。后期来看✿◈★,业务活动预期指数连续保持在55%以上的高景气区间✿◈★,企业预期向好的态势不变✿◈★。
2025年8月份仓储指数为49.3%✿◈★,较上月回落0.8个百分点✿◈★。分项指数变化显示✿◈★,受高温多雨天气与部分大宗商品市场淡季影响✿◈★,仓储业务需求相对低迷✿◈★,商品周转速度减慢✿◈★,库存水平保持平稳平山绫✿◈★,业务活动预期指数在扩张区间继续上升✿◈★。
总体而言✿◈★,连续九个月运行在扩张区间后落入50%以下✿◈★,显示行业运行有所波动✿◈★。业务需求相对不足✿◈★,新订单数量较前期有所下降✿◈★;期末库存指数为50%✿◈★,较上月下降1个百分点平山绫✿◈★。指数变化显示✿◈★,天气因素制约出入库作业效率✿◈★,加之终端需求偏弱必发bifa✿◈★,商品周转速度减慢✿◈★,但库存水平保持平稳✿◈★,为后续市场需求恢复奠定了基础✿◈★。
8月中国快递发展指数为424.9✿◈★,同比提升4.4%✿◈★。其中发展规模指数✿◈★、发展趋势指数分别为567.4和71✿◈★,同比分别提升11.2%和10.4%✿◈★。服务质量指数必发bifa✿◈★、发展能力指数分别为605.1和220✿◈★,与去年同期基本持平✿◈★。国家邮政局相关负责人表示✿◈★,预计9月在促消费政策的持续推动下✿◈★,快递行业仍将保持稳中向好的发展态势✿◈★,继续在服务民生✿◈★、赋能产业✿◈★、助力经济发展中发挥重要的作用✿◈★。
此外✿◈★,2025年8月份中国电商物流指数为112.3点✿◈★,比7月份回升0.3点✿◈★,自今年春节以来逐月上升✿◈★,继续创出年内新高✿◈★。值得关注的是✿◈★,电商物流满意率✿◈★、履约率指数止跌回升✿◈★,人员指数连续回升✿◈★。随着8月份国内极端天气逐渐减少✿◈★,企业服务质量显著回升✿◈★。满意率和履约率指数分别回升0.4点和0.5点✿◈★。
相关分析师表示✿◈★,依托人工智能✿◈★、大数据与云计算等前沿技术✿◈★,电商物流行业正实现订单智能匹配✿◈★、智能分拣与运输路径动态优化的升级✿◈★,助力成本指数环比回落0.5点✿◈★,实现连续3个月下降✿◈★,已降至117.2点✿◈★,为2023年以来的新低✿◈★。随着“金九银十”消费旺季及开学季的到来✿◈★,9月份电商物流需求将继续保持平稳上升✿◈★。
政策方面✿◈★,据观点指数不完全统计✿◈★,共录得4起相关政策✿◈★,覆盖人工智能与物流融合必发bifa✿◈★、物流仓储土地要素保障✿◈★、快递服务增值税规范等方面✿◈★。
8月26日✿◈★,国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》✿◈★,探索无人服务与人工服务相结合的新模式✿◈★,在物流等领域推动新一代智能终端✿◈★、智能体等广泛应用✿◈★,为物流行业智能化升级指明方向✿◈★。
交通运输部方面✿◈★,《“人工智能+交通运输”实施意见》将于近期印发实施✿◈★,旨在加快推动人工智能在交通运输领域的规模化创新应用✿◈★,支撑智能综合立体交通网建设✿◈★,这将进一步促进物流运输环节的智能化发展✿◈★,提升物流运输效率与精准度✿◈★。
近日✿◈★,浙江省发展改革委等发布《浙江省物流仓储“标准地”工作指引(2025)(试行)》✿◈★,建立符合物流行业特性的土地要素保障机制✿◈★,有利于降低物流仓储环节成本✿◈★,为物流仓储设施建设提供更高效✿◈★、更适配的土地资源支持✿◈★。
期内财政部税务总局发布《关于明确快递服务等增值税政策的公告》✿◈★,明确快递企业提供快递服务取得的收入✿◈★,统一按照“收派服务”缴纳增值税✿◈★,进一步规范了快递行业的税收政策✿◈★,有助于行业税务管理的清晰化与规范化✿◈★。
此外✿◈★,自浙江✿◈★、广东等多地发布物流降本提质增效行动以来✿◈★,广东地区成为了调价的重点区域✿◈★,每件快递的涨价幅度介于0.3元至0.7元之间✿◈★,并设立了每单不低于1.4元的底线价格✿◈★,各地快递企业“反内卷”✿◈★,着力于通过合理定价保障服务质量与行业的可持续发展✿◈★。
期内✿◈★,仓储市场供需指标呈现同步调整态势✿◈★。据物联云仓数据✿◈★,8月全国平均租金为23.17元/㎡·月✿◈★,空置率为16.46%平山绫✿◈★,两项指标与上月基本持平✿◈★;41个重点城市平均租金为23.57元/㎡·月✿◈★,较上月有所下降✿◈★,空置率15.09%✿◈★,同样呈现环比上升的趋势✿◈★。
从重点城市表现来看✿◈★,市场分化特征持续显现✿◈★。观点指数统计显示✿◈★,7月有9个重点城市空置率下降✿◈★,其中海口降幅最为显著✿◈★,环比下降3.32个百分点至31.01%✿◈★;武汉✿◈★、成都等原本空置率较低的城市✿◈★,空置率继续保持下降的态势✿◈★,而太原✿◈★、济南等空置率较高的城市✿◈★,空置率仍呈上升趋势✿◈★。
平均租金方面✿◈★,41个重点城市中✿◈★,共有15个城市下降✿◈★,其中济南受新增供应竞争影响✿◈★,租金降幅最大✿◈★,环比下降2.20%✿◈★。随着快递费价格上升✿◈★,物流园区租金价格有望继续保持稳定✿◈★。
2025年上半年✿◈★,重点上市物流企业运营结构优化✿◈★,多数企业营收与利润实现同比增长✿◈★,除物流科技板块的极智嘉外✿◈★,企业净利润率保持正数✿◈★。“AI+物流”在仓储✿◈★、运输✿◈★、供应链等环节的深度应用✿◈★,给行业减耗提效提供了支撑✿◈★。
从板块表现来看✿◈★,物流科技企业增长较为突出✿◈★。安得智联总营收109亿元✿◈★,同比增长20.2%✿◈★;归母净利润24.8亿元✿◈★,同比增长21.7%✿◈★,净利润率达22.8%✿◈★,依托智能算法✿◈★、数字化平台等技术开展供应链服务✿◈★。极智嘉总营收10.3亿元✿◈★,同比增长31%✿◈★,净利润同比增长91.2%✿◈★,但受研发投入影响✿◈★,净利润为-0.5亿元✿◈★,反映出智能装备企业在技术迭代与市场拓展中的表现✿◈★。其AI驱动的物流机器人✿◈★、智能仓储方案加快落地✿◈★。
综合物流领域✿◈★,头部企业规模与效益呈现增长✿◈★。京东物流总营收985.3亿元✿◈★,同比增长14.1%✿◈★;归母净利润29.6亿元✿◈★,同比增长15.3%✿◈★,净利润率3.0%✿◈★。顺丰控股总营收1468.6亿元✿◈★,同比增长9.3%✿◈★;归母净利润57.4亿元必发bifa✿◈★,同比增长19.4%✿◈★,净利润率3.9%✿◈★。两者通过AI算法优化配送路径✿◈★、智能仓储系统提升拣货效率等方式✿◈★,压缩物流成本✿◈★,在规模效应下实现利润增长✿◈★。
物流地产板块保持平稳✿◈★。普洛斯中国总营收42.2亿元✿◈★,同比增长10%✿◈★;息税前利润20.3亿元✿◈★,同比增长20%平山绫✿◈★,为物流产业链提供仓储等基础设施平山绫✿◈★,与运输✿◈★、科技等板块形成协同✿◈★。跨境物流领域✿◈★,嘉诚国际总营收6.8亿元✿◈★,同比增长3.4%✿◈★;归母净利润1.2亿元✿◈★,净利润率达17.6%✿◈★,借助数字化手段优化跨境供应链流程✿◈★。
整体而言✿◈★,物流企业在不同板块的布局呈现结构化特征✿◈★,“AI+物流”的技术应用✿◈★,推动行业从传统运作模式向智能化✿◈★、高效化转型✿◈★,成为企业减耗提效的重要因素✿◈★。
报告期内✿◈★,物流企业与科技公司的合作持续升温✿◈★,围绕“AI+物流”等数字技术方向展开多元协作✿◈★,推动行业结构优化与减耗提效✿◈★。如中国物流联合科大讯飞发布千亿参数“流云”大模型✿◈★,以前沿AI技术为物流场景深度赋能✿◈★;安平物流与运匠科技共建的物流数字化项目落地✿◈★,探索物流运营的数字化升级路径✿◈★。
与此同时✿◈★,宝湾物流与九识智能合作✿◈★,共推无人驾驶仓配的规模化应用✿◈★;卡塔尔物流携手三一机器人进军智慧物流领域✿◈★,同日虹迪物流科技与壹沓科技正式开启“AI+国内物流”战略合作✿◈★。整体来看✿◈★,物流企业与科技企业的跨界协同愈发紧密✿◈★,从数字化项目落地到AI大模型✿◈★、无人驾驶等技术的场景化应用✿◈★,“AI+物流”的融合创新正成为行业减耗提效✿◈★、实现高质量发展的重要引擎✿◈★。
期内典型园区有京东产发北京大兴机场亚一智狼仓✿◈★、湖南怀化智慧冷链仓✿◈★、希音湾区西部智慧产业园✿◈★、顺丰鄂州枢纽转运中心✿◈★。
京东产发北京大兴机场亚一智狼仓应用“智狼货到人系统”✿◈★,存储坪效提升4倍✿◈★,数万SKU的仓库拣货最快可达秒级✿◈★,拣选准确率达99.99%✿◈★,单均物流成本下降50%✿◈★。目前✿◈★,“智狼”系统已在北京✿◈★、福州✿◈★、广州等多地落地✿◈★,进入全国规模化复制应用阶段✿◈★。
湖南怀化智慧冷链仓由飓速冷链✿◈★、顺丰速运共同建设✿◈★,项目总投资超5亿元✿◈★,总建筑面积约11万平方米✿◈★,冷库容量达24万立方米✿◈★。借助智能AI技术✿◈★,该仓可实现各温区精准控温✿◈★,能满足香蕉✿◈★、榴莲✿◈★、山竹等入境水果及医药产品的差异化储存需求✿◈★。
希音湾区西部智慧产业园由普洛斯为跨境电商企业希音打造✿◈★,占地面积约680亩✿◈★,总投资约35亿元✿◈★。通过构建“绿色✿◈★、智能✿◈★、自动”的一体化供应链✿◈★,该园区着力建设全球交付中心✿◈★,助力希音供应链向智慧化✿◈★、精益化升级✿◈★。
顺丰鄂州枢纽转运中心结合大数据✿◈★、仿真✿◈★、AI算法✿◈★、视觉分析等技术✿◈★,搭建“丰隽云镜数字孪生货运平台”✿◈★。数据显示✿◈★,在应用人工智能技术优化配送路径后✿◈★,顺丰运输成本降低10%~15%✿◈★,配送效率提升20%~30%✿◈★。
报告期内✿◈★,共录得7起投资相关动态✿◈★,物流企业聚焦国际市场拓展与国内核心枢纽深耕✿◈★,跨境保税仓战略明显升级✿◈★,通过海外仓启用✿◈★、核心物流资产收购与园区建设等动作✿◈★,持续完善全球物流网络布局✿◈★。
在跨境领域✿◈★,京东产发9月11日完成迪拜智能物流园交割✿◈★,深化中东战略布局✿◈★,此次交割的智能物流园将与京东产发在本地已有项目协同✿◈★,该仓库计划配备行业领先的智能仓储设备与管理系统✿◈★,持续优化运营效率✿◈★,共同构建辐射中东✿◈★、非洲和欧洲市场的智能供应链核心枢纽✿◈★。
此外✿◈★,市场消息称✿◈★,京东产发将联合瑞士合众集团✿◈★、高瓴支持的EzaHill✿◈★,从凯德腾飞房产信托收购新加坡四处物流资产✿◈★,交易价3.06亿新元(约合17亿元人民币)✿◈★。新加坡作为全球物流枢纽✿◈★,此次收购将夯实京东在东南亚及全球的物流基建✿◈★,支撑跨境电商✿◈★、国际供应链业务✿◈★,推动智慧物流园区在国际核心节点的落地✿◈★。
圆通国际快递9月4日以4780万港元购得哈萨克斯坦阿拉木图州两幅土地✿◈★,总面积约44.2万平方米✿◈★,拟用于兴建保税及非保税仓✿◈★、合资物流仓等设施✿◈★,强化在中亚地区的物流仓储能力✿◈★,助力跨境电商等业务开展✿◈★,提升区域物流运转效率✿◈★。
国内智慧物流园区建设方面✿◈★,普洛斯8月8日启用上海新西北物流园一期✿◈★,投资22亿元✿◈★,提升上海区域物流仓储配送能力✿◈★。申通快递8月20日落地阜阳智慧物流产业园项目✿◈★,总投资约4亿元✿◈★,建筑面积7.3万平方米必发bifa✿◈★,助力区域物流发展✿◈★。
部分企业动作也持续加快✿◈★,菜鸟物流8月28日宣布将在墨西哥开设首个仓库✿◈★,拓展拉美市场✿◈★;嘉诚国际8月25日中标跨境电商平台华东核心智慧仓运营服务项目✿◈★,深化跨境电商物流服务✿◈★;中通快递8月26日签约大湾区(佛山)空地一体智慧运营中心项目✿◈★,投资50亿元✿◈★,打造空地协同的智慧物流运营体系✿◈★。
企业不断加速智慧物流园区在国际核心节点的落地✿◈★,提升对跨境货物的处理与调配能力✿◈★,推动跨境保税仓战略升级✿◈★,多维度推动行业全球化✿◈★、智能化发展✿◈★。
据观点指数不完全统计✿◈★,报告期内共录得7起融资事件✿◈★,涵盖IPO✿◈★、基金✿◈★、债券✿◈★、ABS等多种类型✿◈★,物流企业通过多元融资方式发展注入资金活力必发bifa✿◈★。
8月27日✿◈★,美的集团旗下安得智联正式向香港联交所递交上市申请✿◈★,虽然融资金额暂未披露必发bifa✿◈★,但此次IPO动作✿◈★,有望为安得智联在智慧物流服务拓展✿◈★、技术研发等方面提供充足资本✿◈★,助力其进一步完善智慧物流园区相关布局✿◈★,提升在物流供应链领域的服务能力✿◈★。
8月28日✿◈★,普洛斯获得阿布扎比投资局全资子公司15亿美元投资✿◈★。普洛斯作为全球知名的物流基础设施服务商✿◈★,这笔大额基金投资将为其在全球范围内推进智慧物流园区建设✿◈★、拓展跨境物流相关业务提供有力资金支持✿◈★,有助于强化其在物流基础设施领域的布局✿◈★,助力跨境保税仓等战略的升级✿◈★。
在债券融资方面✿◈★,9月9日✿◈★,淡马锡旗下丰树产业拟在华发行熊猫债✿◈★,注册规模20亿元✿◈★。丰树产业在物流地产等领域布局广泛✿◈★,此次发行熊猫债所筹资金✿◈★,可用于其在国内智慧物流园区✿◈★、跨境相关物流设施的建设与运营✿◈★,推动相关战略落地✿◈★。
期内ABS融资成为物流企业重要的融资途径之一✿◈★,强化在智慧物流园区✿◈★、跨境保税仓等领域的运营✿◈★、创新及资本结构优化✿◈★,助力行业在智慧化✿◈★、跨境化方向上的发展✿◈★。
2025年上半年✿◈★,在国内需求扩张与外贸韧性的双重驱动下✿◈★,仓储物流行业需求维持稳定增长✿◈★。与此同时✿◈★,物流仓储作为衔接实体经济各环节的重要基础设施✿◈★,行业发展韧性十足✿◈★,为仓储物流REITs的稳定运营奠定了坚实基础✿◈★。
从经营成果来看✿◈★,多数仓储物流REITs在收入及利润指标上表现积极✿◈★。中金普洛斯REIT收入规模突出✿◈★,2025年上半年报告期内实现总收入约21,625.86万元✿◈★。该REIT的收入表现与其资产运营策略相关✿◈★,其持有的10个仓储物流园依据市场供需变化灵活调整租赁方案✿◈★,期末整体平均签约出租率持续维持在90%以上✿◈★,同比提升2.7个百分点✿◈★。
这一运营数据侧面反映出仓储物流市场需求的持续释放✿◈★,为稳定相关REITs的收入水平建立了基础✿◈★。从需求端来看✿◈★,电商✿◈★、第三方物流及快递快运等领域的发展✿◈★,持续为仓储物流租赁市场提供支撑✿◈★,为REITs带来了稳定的“源头活水”✿◈★。
净利润表现方面✿◈★,2025年上半年除个别REITs出现亏损外✿◈★,多数REITs实现盈利✿◈★,行业整体净利润表现积极✿◈★。这一现象表明✿◈★,在行业需求稳定的市场环境下✿◈★,多数仓储物流REITs的资产运营效率与盈利转化能力能够适配市场节奏✿◈★,实现收入向利润的有效转化✿◈★。
具体来看✿◈★,2025年上半年红土创新盐田港REIT实现净利润1983.09万元✿◈★;而中航易商仓储物流REIT同期出现亏损✿◈★,净利润环比下降16.52%✿◈★,两类产品的差异反映出不同REITs在资产运营能力与市场适应能力上的分化✿◈★。
在投资者回报方面✿◈★,多个REITs都有较高的可分配金额✿◈★,为投资者带来了实实在在的收益✿◈★。中金普洛斯REIT最新分红公告分配金额约为7867.43万元✿◈★,分红比例高达95%✿◈★。这一分红方案使得中金普洛斯REIT上市以来累计分红次数达12次✿◈★,分红总额超过12亿元✿◈★,历史年度分红比例接近100%✿◈★。
中金普洛斯REIT在回馈投资者的同时✿◈★,也在不断提升自身的市场表现✿◈★。2025年以来✿◈★,该基金通过投资者开放日✿◈★、业绩发布会以及底层资产调研等多种形式的活动✿◈★,积极回应投资者关切✿◈★,不断提升信息披露的质量和效率✿◈★。
运营数据层面✿◈★,2025年上半年仓储物流REITs行业呈现“空置率下降✿◈★、租金承压”的特点✿◈★,“以价换量”的运营策略在部分产品中有所体现✿◈★。为维持较高出租率水平✿◈★,部分REITs通过适度调整租金单价的方式吸引租户✿◈★,以保障资产的高利用率✿◈★。
截至2025年二季度✿◈★,国内物流仓储板块REITs平均出租率维持在94.3%的高位✿◈★,但租金水平普遍面临压力✿◈★,板块内产品租金环比平均下降2%✿◈★。
不过✿◈★,嘉实京东仓储基础设施REIT出租率100%✿◈★,表现出色✿◈★。✿◈★。红土创新盐田港REIT✿◈★、中金普洛斯REIT等✿◈★,凭借优质资产和良好运营管理✿◈★,整体出租率回升显著✿◈★,能保持较高的资产使用效率✿◈★,体现出较强的运营抗风险能力✿◈★。
总体而言✿◈★,2025年上半年仓储物流REITs行业的头部效应逐步显现✿◈★。具备优质资产储备✿◈★、创新运营模式及高效管理能力的REITs产品✿◈★,在市场竞争中表现更为突出✿◈★,同时获得投资者更多的关注✿◈★。
与之相对✿◈★,缺乏核心竞争力的项目✿◈★,在行业分化趋势加剧的背景下✿◈★,面临的运营压力持续增大✿◈★。未来✿◈★,仓储物流REITs行业的竞争将更加激烈✿◈★,企业需进一步聚焦核心区域与优质资产✿◈★,提升运营管理效率✿◈★,通过模式创新增强自身的竞争力✿◈★,以应对行业分化带来的挑战✿◈★,实现可持续发展✿◈★。
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